Matriks Haber'in Ekim 2026 PPK toplantısına yönelik faiz ve enflasyon beklenti anketi tamamlandı. 13'ü yabancı, 25'i yerli olmak üzere toplam 38 aracı kurum, banka ve danışmanlık kuruluşunun görüşlerine başvurulan ankette ekonomistlerin büyük çoğunluğu, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) Ekim ayında politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 37,00'den yüzde 36,00 seviyesine çekeceği beklentisinde buluştu.
Ekonomistlerin büyük çoğunluğu 100 baz puanda hemfikir
Ekim 2026 toplantısı için tahmin veren 37 ekonomistin 32'si, haftalık repo faizinin 100 baz puan indirilerek yüzde 36,00 seviyesine gerileyeceğini öngördü. 2 ekonomist politika faizinin yüzde 37,00 düzeyinde sabit tutulacağını tahmin ederken, kalan 3 ekonomist farklı indirim büyüklükleri öngördü: biri 50 baz puan, biri 150 baz puan, biri ise 200 baz puanlık indirim beklentisini paylaştı.
Politika faizine ilişkin medyan tahmin yüzde 36,00 olarak şekillenirken ortalama tahmin yüzde 36,03 seviyesinde gerçekleşti. Anket kapsamında en yüksek bireysel beklenti yüzde 37,00, en düşük beklenti ise yüzde 35,00 oldu. Anketin medyan sonuçlarına göre borç alma ve borç verme faizlerinin de politika faizine paralel biçimde 100'er baz puanlık indirimle yüzde 34,50-yüzde 39,00 bandına çekileceği tahmin edildi.
Yılın son toplantısında da indirim beklentisi ağır basıyor
"Yılın kalanında kaç faiz indirimi bekliyorsunuz?" sorusuna yanıt veren 33 katılımcının 29'u, Aralık toplantısında da faiz indirimi yapılacağını öngördü. 4 ekonomist ise yılın son PPK toplantısında faiz indiriminin gerçekleşmeyeceğini belirtti. Bu sonuçlara göre anketin medyan beklentisi, yılın kalan tek toplantısında da indirim yönünde şekillendi.
TCMB, 22 Ekim toplantısının ardından 10 Aralık 2026 tarihinde yılın son Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısını gerçekleştirecek. 2027 yılının ilk yarısı için belirlenen toplantı tarihleri ise 21 Ocak, 18 Mart, 22 Nisan ve 10 Haziran 2027 olarak açıklandı.
2026 yıl sonu faiz beklentisi yüzde 35,00'de kaldı
32 ekonomistin katıldığı ankette 2026 yıl sonu gösterge faiz beklentisi yüzde 35,00 seviyesinde korundu. Tahmin aralığı ise önceki dönemdeki yüzde 34,00-37,00 bandından yüzde 33,00-yüzde 36,00 bandına geriledi. "2026 yılında beklediğiniz faiz adımlarında yön değişikliği oldu mu?" sorusuna yanıt veren 11 ekonomistin 9'u "hayır", 2'si ise "evet" yanıtını verdi.
2027 yıl sonu faiz öngörüsü ise bir önceki anket dönemine kıyasla yüzde 27,00'den yüzde 28,50 seviyesine yükseldi. Gelecek yıl sonuna ilişkin bireysel tahminler yüzde 21,00 ile yüzde 31,00 arasında dağılırken, 12 ay sonrasına ilişkin medyan tahmin yüzde 30,00 olarak belirlendi. Önceki ankette bu aralık yüzde 20,00-31,00 bandında seyrediyordu.
TCMB'nin faiz geçmişi ve son adımlar
Merkez Bankası, son beş toplantısında politika faizini yüzde 37,00 düzeyinde sabit tutmuş; gecelik vadede borç verme ve borçlanma faiz oranlarını da değiştirmemişti. Yılın başında ise farklı bir tablo söz konusuydu: Ocak ayında 150 baz puanlık piyasa beklentisinin altında kalınarak 100 baz puanlık indirim yapılmış ve faiz yüzde 38,00'den yüzde 37,00'ye çekilmişti.
Banka, bir önceki yıl nisan toplantısında gerçekleştirdiği 350 baz puanlık faiz artırımı dışında 5 toplantıda faiz indirme kararı almış ve toplamda faizi 1.050 baz puan düşürmüştü. 2025 yılı başında yüzde 45,00 olan haftalık repo faizi bu süreçte yüzde 38,00'e geriledi. 2026 yılının son enflasyon raporu sunum tarihi 12 Kasım 2026 olarak belirlendi. En son 13 Ağustos 2026'da gerçekleştirilen enflasyon raporu sunumunun ardından TCMB, 23 Ağustos 2026'da aldığı kararla bir hafta vadeli repo ihalelerine yeniden başlamıştı.
Enflasyon tahminleri ve öne çıkan riskler
Anketin enflasyon bölümünde ekonomistlerin 2026 yıl sonu TÜFE beklentisi yüzde 29,50 seviyesinde korundu. Yıl sonu tahminlerinde en yüksek beklenti yüzde 32,00, en düşük beklenti ise yüzde 28,80 olarak gerçekleşti. 2027 yıl sonu enflasyon tahminleri ise yüzde 23,00'ten yüzde 23,50 seviyesine sınırlı bir yükseliş kaydetti; tahmin aralığı yüzde 22,50 ile yüzde 28,00 bandında oluştu.
Beklentilerin altında kalan Eylül ayı enflasyon verisinin, Ekim ayı faiz indirimi beklentisini belirgin biçimde güçlendirdiği ve TCMB'nin yılın kalanında ölçülü ve veri odaklı faiz indirimleri yapacağı beklentisini desteklediği ifade edildi. Ankette iç talepteki yavaşlama ile hizmet enflasyonundaki iyileşmenin dezenflasyonu destekleyen unsurlar arasında yer aldığı aktarıldı. Öte yandan çekirdek enflasyondaki katılık, arz yönlü maliyet baskıları, jeopolitik gelişmeler ve enerji fiyatları ise enflasyon açısından temel yukarı yönlü riskler olarak sıralandı.
Sıkça Sorulan Sorular
Matriks Haber anketine kaç kurum katıldı ve bu kurumların dağılımı nasıl?
Ankete 13'ü yabancı, 25'i yerli olmak üzere toplam 38 aracı kurum, banka ve danışmanlık kuruluşu katıldı.
Ekim 2026 toplantısı için ekonomistlerin faiz beklentisi nedir?
Tahmin veren 37 ekonomistin 32'si politika faizinin 100 baz puan indirilerek yüzde 36,00'e düşürüleceğini öngördü. Medyan tahmin yüzde 36,00, ortalama tahmin ise yüzde 36,03 olarak gerçekleşti.
2027 yıl sonu faiz öngörüsü bir önceki ankete göre nasıl değişti?
2027 yıl sonu faiz öngörüsü bir önceki anketteki yüzde 27,00 seviyesinden yüzde 28,50'ye yükseldi. Tahmin aralığı da yüzde 20,00-31,00 bandından yüzde 21,00-31,00 bandına geçti.
Ekonomistlerin 2026 ve 2027 yıl sonu enflasyon beklentileri nedir?
2026 yıl sonu TÜFE beklentisi yüzde 29,50 seviyesinde korundu; bireysel tahminler yüzde 28,80 ile yüzde 32,00 arasında dağıldı. 2027 yıl sonu enflasyon tahmini ise yüzde 23,00'ten yüzde 23,50'ye sınırlı ölçüde yükseldi ve tahmin aralığı yüzde 22,50-28,00 bandında oluştu.
TCMB'nin 2026 yılındaki bir sonraki PPK toplantısı ne zaman?
TCMB, 22 Ekim toplantısının ardından 10 Aralık 2026 tarihinde yılın son PPK toplantısını gerçekleştirecek.
