ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun (BLS) açıkladığı eylül ayı enflasyon verileri, kripto para piyasalarında sert satışları beraberinde getirdi. Çekirdek enflasyonun piyasa beklentilerini aşması, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) ekim ayındaki toplantısında faiz artırabileceği senaryosunu yeniden masaya taşırken dünyanın en büyük kripto para birimi Bitcoin, çarşamba günü yüzde 1,9 değer kaybederek 81.931,2 dolara geriledi.
Enflasyon Verileri Beklentilerin Üzerinde Geldi
BLS verilerine göre eylül ayında tüketici fiyat endeksi (TÜFE) aylık bazda yüzde 0,6 artış kaydetti. Gıda ve enerji fiyatlarını dışarıda bırakan çekirdek enflasyon ise aylık yüzde 0,3 yükseldi. Piyasalar manşet enflasyonun yüzde 0,6, çekirdek enflasyonun ise yüzde 0,2 artmasını bekliyordu. Manşet veri tahminlere paralel gerçekleşirken çekirdek enflasyon beklentilerin üzerine çıktı.
Yıllık bazda değerlendirildiğinde tüketici enflasyonu yüzde 3,7'ye, çekirdek enflasyon ise yüzde 2,6'ya ulaştı. Her iki göstergede de ağustos ayına kıyasla hızlanma yaşandı. Enflasyon verilerinin ayrıntılarında enerji fiyatlarındaki yükseliş özellikle dikkat çekti; benzin fiyatları eylül ayında yüzde 9,1 artarak manşet enflasyondaki aylık yükselişin yarısından fazlasını tek başına oluşturdu. Enerji fiyatlarındaki yıllık artış ise yüzde 20,4 olarak hesaplandı.
Fed'in Faiz Artırım Olasılığı İkiye Katlandı
CME FedWatch verilerine göre Fed'in ekim ayındaki toplantısında 25 baz puanlık faiz artırımı yapma olasılığı, enflasyon rakamları açıklanmadan önceki yaklaşık yüzde 22 seviyesinden yüzde 37'ye yükseldi. Daha önce ABD ekonomisinin büyümesine, iş gücü piyasasına ve Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergelerine ilişkin gelişmeler yakın vadede faiz artışı beklentilerini sınırlamıştı. Ancak çekirdek enflasyonun tahminleri aşması, Fed'in fiyat istikrarını sağlamak amacıyla daha sıkı bir para politikasına yönelebileceği değerlendirmelerini yeniden güçlendirdi.
Orta Doğu'daki askeri gerilimlerle bağlantılı enerji arzı endişelerinin petrol fiyatları üzerinden enflasyon görünümünü olumsuz etkilemeye devam ettiği de vurgulandı. Enerji maliyetlerindeki artışın kalıcı bir hal alması, Fed'in yüksek faiz politikasını sürdürmesi ya da yeni artırımlara yönelmesi ihtimalini daha da güçlendirebilir.
Güçlenen Dolar ve Tahvil Getirileri Bitcoin'i Baskı Altına Aldı
Faiz artırımı beklentilerinin güçlenmesi, dolar endeksi ve tahvil getirileri kanalıyla kripto para piyasasını da doğrudan etkiledi. Yüksek faiz oranları, dolar cinsinden faiz getirisi sunan varlıkların cazibesini artırırken Bitcoin gibi riskli yatırım araçlarına yönelik talebi kısıtlayabiliyor. Çarşamba günü enflasyon verilerinin ardından dolar endeksinde yükseliş yaşanırken ABD tahvil getirileri de ilk aşamada arttı. Wall Street'te satış baskısı hissedilirken tahvil piyasasındaki hareketlilik ilerleyen saatlerde yavaşladı.
Sygnum Bank yatırım stratejisti Can-Luca Köymen, çekirdek enflasyonun beklentileri aşmasının Fed'in ekim ayında faiz artırma ihtimalini yeniden gündeme taşıdığını belirtti. Köymen, faizlerin sabit tutulmasının hâlâ temel senaryo olduğunu ancak yeni ekonomik verilerin para politikası açısından giderek daha belirleyici bir rol üstlendiğini ifade etti. Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksinin ekim ayındaki toplantıdan bir gün sonra açıklanacak olmasına da dikkat çeken Köymen, ileriye dönük yönlendirmelerin sınırlı olduğu bu ortamda her ekonomik verinin piyasa beklentilerini değiştirebileceğini vurguladı. Bitcoin açısından ise yüksek tahvil getirileri ve güçlenen doların kısa vadeli olumsuz etkilerine işaret eden Köymen, bu makroekonomik faktörlerin tek bir günde Bitcoin ETF'lerine giren veya bu fonlardan çıkan sermayeden daha belirleyici olabileceğini söyledi.
Bitcoin ETF'lerine 175 Milyon Dolarlık Giriş
Piyasadaki genel satış baskısına karşın spot Bitcoin borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelik sermaye hareketlerinde kısmi bir toparlanma dikkat çekti. SoSoValue verilerine göre salı günü spot Bitcoin ETF'lerine 175,6 milyon dolarlık net para girişi gerçekleşti; bu rakam yaklaşık iki haftanın en yüksek seviyesine işaret etti. Bir önceki hafta söz konusu fonlardan 681 milyon dolarlık net çıkış yaşanmıştı.
Son sermaye girişi, kurumsal yatırım araçları üzerinden Bitcoin'e yönelik talebin tamamen ortadan kalkmadığını ortaya koydu. Bununla birlikte ETF girişlerindeki toparlanma, makroekonomik gelişmelerin yarattığı satış baskısını dengelemeye yetmedi.
Altcoinler de Sert Düştü
Satış baskısı yalnızca Bitcoin ile sınırlı kalmadı; altcoin piyasasında da belirgin değer kayıpları yaşandı. Piyasa verilerine göre Ethereum (ETH) yüzde 3,4 düşüşle 2.427,20 dolara geriledi. Cardano (ADA) yüzde 3,2, Dogecoin (DOGE) yüzde 3, Solana (SOL) yüzde 2,1, XRP yüzde 2,5 ve BNB yüzde 1,6 değer kaybetti. TRUMP ise yüzde 0,8 ile en sınırlı düşüşü yaşayan varlık oldu. Ethereum, Cardano ve Dogecoin'deki kayıpların öne çıkması, satışların kripto para piyasasının farklı segmentlerine yayıldığını açıkça gösterdi.
Yatırımcıların odağı şimdi, Fed'in para politikasına ilişkin yeni ipuçları verebilecek üretici fiyat endeksi (ÜFE) verilerine ve ekim ayındaki Fed toplantısına çevrilmiş durumda. Bitcoin'in kısa vadeli fiyat hareketlerinin kalıcılığı, teknik seviyelerin yanı sıra küresel finansal koşulların nasıl şekilleneceğine de bağlı olacak.
Sıkça Sorulan Sorular
Bitcoin neden 82 bin doların altına geriledi?
ABD'de açıklanan eylül ayı çekirdek enflasyon verisi piyasa beklentilerini aştı. Bu durum Fed'in ekim ayında faiz artırabileceği endişesini güçlendirdi; güçlenen dolar ve yükselen tahvil getirileri Bitcoin başta olmak üzere riskli varlıklara yönelik talebi zayıflattı. Bitcoin çarşamba günü yüzde 1,9 değer kaybederek 81.931,2 dolara geriledi.
Eylül ayı ABD enflasyon verileri ne düzeyde gerçekleşti?
BLS verilerine göre TÜFE aylık bazda yüzde 0,6 artarken çekirdek enflasyon yüzde 0,3 yükseldi. Piyasalar çekirdek enflasyonun yüzde 0,2 artmasını bekliyordu; dolayısıyla çekirdek veri tahminlerin üzerinde kaldı. Yıllık bazda tüketici enflasyonu yüzde 3,7'ye, çekirdek enflasyon ise yüzde 2,6'ya ulaştı.
Fed'in ekim ayında faiz artırma olasılığı ne kadar yükseldi?
CME FedWatch verilerine göre Fed'in ekim ayında 25 baz puanlık faiz artırımı yapma olasılığı, enflasyon verileri öncesindeki yaklaşık yüzde 22 seviyesinden yüzde 37'ye çıktı.
Spot Bitcoin ETF'lerinde son dönemde ne gibi hareketler yaşandı?
SoSoValue verilerine göre salı günü spot Bitcoin ETF'lerine 175,6 milyon dolarlık net para girişi gerçekleşti; bu rakam yaklaşık iki haftanın en yüksek seviyesiydi. Öte yandan bir önceki hafta söz konusu fonlardan 681 milyon dolarlık net çıkış yaşanmıştı.
Sygnum Bank stratejisti Bitcoin için ne değerlendirmesinde bulundu?
Sygnum Bank yatırım stratejisti Can-Luca Köymen, faizlerin sabit tutulmasının hâlâ temel senaryo olduğunu ancak her yeni ekonomik verinin para politikası beklentilerini değiştirebileceğini belirtti. Köymen, yüksek tahvil getirileri ve güçlenen doların Bitcoin üzerinde kısa vadeli olumsuz etkiler yaratabileceğini ve bu makroekonomik faktörlerin tek bir günlük ETF sermaye akışlarından daha belirleyici olabileceğini vurguladı.
