Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) eski İcra Direktörü Eiji Maeda, merkez bankasının enflasyonun hedefin üzerine çıkması riskini kontrol altında tutabilmek için yaklaşık üç ayda bir faiz artırmaya devam etmesi gerektiğini söyledi. Bloomberg'e konuşan Maeda, bu tempoda atılacak bir sonraki adımın aralık ayında, ardından da mart ya da nisan ayında gelebileceğini belirterek mevcut sıkılaşma hızını uygun bulduğunu vurguladı.
Maeda'nın Faiz Takvimi Öngörüsü
Maeda, BoJ'un faiz artırımlarında artık daha hızlı bir döneme girdiğini ifade etti. "Bir sonraki faiz artışını aralık ayında, ardından mart veya nisan ayında bir artış daha bekliyorum. Faiz artırımlarının hızı artık yaklaşık üç ayda bire yükseldi ve bunun uygun olduğunu düşünüyorum" diyen Maeda, bu değerlendirmesini enflasyonun hedefin üzerine çıkma riskini yönetme gerekliliğiyle ilişkilendirdi.
BoJ'un haziran ve eylül aylarında gerçekleştirdiği faiz artırımları, 1990'dan bu yana görülen en hızlı sıkılaşma temposuna işaret etti. Bu tablo, Japonya para politikasının uzun süren negatif faiz döneminden belirgin biçimde uzaklaştığını ortaya koyuyor.
Art Arda Artırımların Piyasalara Etkisi Konusundaki Uyarı
Covid-19 salgınının başlangıcında BoJ'un para politikası tepkisini yöneten Maeda, olağanüstü koşulların varlığında bankanın arka arkaya toplantılarda faiz artırabileceğini kabul etti. Yenin sert değer kaybetmesini bu tür koşullara örnek olarak gösteren Maeda, ancak mevcut ortamda böyle bir senaryoyu olası görmediğini açıkça belirtti.
Maeda'nın dikkat çektiği en kritik nokta, peş peşe faiz artırımlarının piyasa beklentileri üzerindeki olası olumsuz etkisiydi. BoJ'un art arda faiz artırması halinde piyasaların bir sonraki toplantıda da aynı yönde karar beklemeye başlayabileceğini ve bunun önemli riskler taşıdığını vurgulayan Maeda, bu nedenle mevcut üç aylık ritmin daha sağlıklı olduğunu savundu.
30 Ekim Toplantısına İlişkin Beklentiler
Maeda, BoJ'un 30 Ekim'de sona erecek toplantısında politika faizini sabit tutmasını beklediğini söyledi. Ancak bu toplantıda enflasyon görünümüne ilişkin değerlendirmelerin kritik önem taşıyacağını da ekledi. Bankanın yüzde 2'lik fiyat istikrarı hedefine ulaşıldığını açıkça ilan etmesini beklemediğini ifade eden Maeda, temel enflasyonun hedefe yaklaşması nedeniyle değerlendirmelerde bir miktar ilerleme kaydedilebileceğini belirtti.
Ekonomistlerin Büyük Çoğunluğu Yıl Sonunda Artış Bekliyor
Reuters'ın 13-19 Ekim tarihleri arasında 78 ekonomistle gerçekleştirdiği ankette, 54 katılımcı BoJ'un politika faizini yılın son çeyreğinde yüzde 1,25'ten yüzde 1,50'ye yükseltmesini beklediğini ortaya koydu. Bu, ankete katılan ekonomistlerin yaklaşık yüzde 70'ine karşılık geliyor.
Artırımın zamanlamasını öngören 54 ekonomistin yaklaşık yüzde 80'i aralık ayını işaret ederken, yalnızca yüzde 2'si ekim toplantısında faiz artışı beklediğini belirtti. Piyasa fiyatlamaları da bu beklentiyle örtüşüyor: Gecelik faiz takası piyasalarında aralık ayına kadar faiz artırımı gerçekleşme olasılığı yaklaşık yüzde 80 olarak fiyatlanıyor.
Sıkça Sorulan Sorular
Eiji Maeda kimdir ve BoJ'daki görevi neydi?
Eiji Maeda, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) eski İcra Direktörü'dür. Covid-19 salgınının başlangıcında BoJ'un para politikası tepkisini yöneten isim olarak öne çıkmaktadır.
Maeda'ya göre BoJ bir sonraki faizi ne zaman artıracak?
Maeda, bir sonraki faiz artışının aralık ayında, ardından mart veya nisan ayında bir artış daha gerçekleşebileceğini öngörmektedir. Mevcut sıkılaşma hızının yaklaşık üç ayda bir olduğunu ve bunun uygun olduğunu belirtmektedir.
BoJ'un art arda faiz artırmasının riskleri neler?
Maeda'ya göre BoJ'un arka arkaya toplantılarda faiz artırması halinde piyasalar bir sonraki toplantıda da aynı yönde karar beklemeye başlayabilir. Bu durum piyasa beklentilerini kontrol etmeyi zorlaştırır ve önemli riskler taşır.
Reuters anketine göre ekonomistler BoJ faiz artışını ne zaman bekliyor?
Reuters'ın 13-19 Ekim tarihlerinde 78 ekonomistle gerçekleştirdiği ankette, 54 katılımcının yaklaşık yüzde 80'i bir sonraki faiz artışının aralık ayında gerçekleşeceğini öngördü. Yalnızca yüzde 2'si ekim toplantısında artış beklediğini belirtti.
BoJ'un 30 Ekim toplantısında ne bekleniyor?
Maeda, 30 Ekim'de sona erecek toplantıda politika faizinin sabit tutulmasını beklemektedir. Bununla birlikte enflasyon görünümüne ilişkin değerlendirmelerin önem taşıyacağını ve temel enflasyonun yüzde 2 hedefine yaklaşması nedeniyle değerlendirmelerde bir miktar ilerleme kaydedilebileceğini ifade etmektedir.
