Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 22 Ekim 2026 tarihinde gerçekleştirilen Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısının özetini kamuoyuyla paylaştı. Özette, gıda ve enerji fiyatlarındaki artışın ekim ayında tüketici enflasyonunu yukarı çekebileceği, buna karşın enflasyonun ana eğilimindeki düşüşün sürdüğü vurgulandı. Merkez Bankası, son dönem enflasyon gerçekleşmeleri ve öncü göstergelerin bu düşüşü teyit ettiğini de bildirdi.
Faiz Oranı Yüzde 37'den Yüzde 36'ya İndirildi
Para Politikası Kurulu, 22 Ekim'deki toplantısında bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 37'den yüzde 36'ya düşürdü. Gecelik vadede borç verme faiz oranı yüzde 40'tan yüzde 39'a, borçlanma faiz oranı ise yüzde 35,5'ten yüzde 34,5'e indirildi. Kurul, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceğini vurguladı. Enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma yaşanması halinde para politikası duruşunun sıkılaştırılabileceği de belirtildi.
Gıda ve Enerji Fiyatları Yukarı Yönlü Risk Oluşturuyor
TCMB'nin değerlendirmesine göre ekim ayına ilişkin öncü veriler, taze meyve ve sebze fiyatları nedeniyle mevsim etkilerinden arındırılmış aylık gıda enflasyonunda yükselişe işaret ediyor. Küresel enerji fiyatlarındaki artışın akaryakıt, tüp gaz ve katı yakıt üzerinden yurt içi enerji fiyatlarını yukarı çekmeye devam etmesi bekleniyor.
Beyaz eşya ve tüketici elektroniği gibi dayanıklı tüketim mallarında fiyat artışları sürmekle birlikte temel mal enflasyonunun ılımlı seyrini koruyacağı tahmin ediliyor. Hizmet enflasyonunun ise önceki aylardaki seviyelerin altında kalmakla birlikte ekimde bir önceki aya kıyasla yükselmesi bekleniyor. Merkez Bankası, gıda ve enerji kaynaklı bu görünüm nedeniyle tüketici fiyatlarındaki artışın önceki aya göre yükselebileceğini, ancak manşet enflasyondaki yükselişin ana eğilime etkisinin sınırlı kalacağını değerlendiriyor.
Eylül Ayında Yıllık Enflasyon Yüzde 29,73'e Geriledi
Tüketici fiyatları eylül ayında aylık yüzde 1,84 oranında arttı. Yıllık enflasyon ise 1,78 puan gerileyerek yüzde 29,73 seviyesinde gerçekleşti. Eylülde enerji fiyatları yüzde 6,25 yükseldi; bu artışta küresel gelişmelerin etkisiyle yükselen akaryakıt fiyatları belirleyici rol oynadı. Rafineri marjlarındaki yükselişin akaryakıt fiyatları üzerindeki etkisi de sürdü.
Yıllık enflasyon, enerji grubunda belirgin biçimde yükselirken temel mallarda yatay seyretti. Hizmet ile gıda ve alkolsüz içecekler gruplarında ise gerileme kaydedildi. B endeksinin yıllık değişim oranı 1,68 puan düşüşle yüzde 29'a, C endeksinin yıllık değişim oranı ise 1,37 puan azalışla yüzde 28,70'e indi.
Enflasyonun Ana Eğilimi Üçüncü Çeyrekte Yüzde 1,8'e Geriledi
TCMB bünyesinde takip edilen göstergeler, eylül ayında enflasyonun ana eğiliminin bir önceki aya göre gerilediğini ortaya koydu. Üç aylık ortalamalar bazında da düşüş kaydedildi. Yılın ikinci çeyreğinde yüzde 2,2 seviyesinde olan enflasyonun ana eğilimi, üçüncü çeyrekte yüzde 1,8'e indi. Banka, bu düşüşte vakıf üniversitelerinin eğitim ücretlerindeki artışların geçen yıl eylül ayında tek seferde gerçekleşmesine karşın bu yıl ağustos ve eylül aylarına yayılmasından kaynaklanan mekanik etkinin de belirleyici olduğunu açıkladı.
Hizmet Enflasyonu Yüzde 38 Civarında Seyrediyor
PPK özetinde, hizmet sektöründeki fiyatlama davranışının enflasyonda katılığa yol açtığı ve fiyat şoklarının etkilerinin uzun bir döneme yayıldığı ifade edildi. Eylül itibarıyla yıllık mal enflasyonu yüzde 25, hizmet enflasyonu ise yüzde 38 civarında gerçekleşti. Hizmet grubundaki tüm alt kalemlerde yıllık enflasyon geriledi. Eğitim hizmetleri fiyatları eylülde yüzde 14,19 artarken ulaştırma hizmetlerinde aylık artış yüzde 0,24 ile sınırlı kaldı. Kiralardaki yavaşlama eğilimi sürerken lokanta-otel grubunda ılımlı görünüm korundu.
Yurt içi üretici fiyatları eylülde yüzde 2,07 arttı. Yıllık üretici enflasyonu 0,57 puan düşerek yüzde 27,38'e geriledi. Enerji fiyatları ise aylık yüzde 3,55 artışla öne çıktı.
2027 Yıl Sonu Enflasyon Beklentisi Yüzde 23,3'e Yükseldi
Ekim ayı Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre 2026 yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 29,6 seviyesinde değişmedi. 2027 yıl sonu enflasyon beklentisi ise 0,6 puan artarak yüzde 23,3'e yükseldi. On iki ay sonrasına ilişkin enflasyon beklentisi yüzde 23,9 olurken 24 ay sonrasına ilişkin beklenti yüzde 17,9 olarak ölçüldü. Hane halkının 12 ay sonrasına ilişkin enflasyon beklentisi ise yüzde 45,6 seviyesinde kaldı. TCMB, enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarının dezenflasyon süreci açısından risk oluşturmaya devam ettiğini bildirdi.
Sıkça Sorulan Sorular
TCMB faiz oranını kaç puanlık bir indirimle yüzde kaça düşürdü?
Para Politikası Kurulu, 22 Ekim 2026 tarihli toplantısında bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 1 puanlık indirimle yüzde 37'den yüzde 36'ya düşürdü.
Eylül ayında yıllık tüketici enflasyonu ne kadar oldu?
Eylül ayında yıllık tüketici enflasyonu 1,78 puan gerileyerek yüzde 29,73 seviyesinde gerçekleşti. Aylık artış ise yüzde 1,84 oldu.
Ekim ayında enflasyonu yukarı çekecek başlıca faktörler neler?
TCMB'ye göre taze meyve ve sebze fiyatları kaynaklı gıda enflasyonu ile küresel enerji fiyatlarının akaryakıt, tüp gaz ve katı yakıt üzerinden yansıması, ekim ayında tüketici enflasyonunu yukarı çekebilecek başlıca etkenler olarak öne çıkıyor.
Piyasa katılımcıları 2027 yıl sonu enflasyonunu yüzde kaç olarak bekliyor?
Ekim ayı Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre 2027 yıl sonu enflasyon beklentisi, bir önceki ankete kıyasla 0,6 puan artarak yüzde 23,3'e yükseldi.
Merkez Bankası sıkı para politikasını ne zamana kadar sürdüreceğini açıkladı mı?
PPK, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceğini vurguladı. Enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma yaşanması durumunda ise para politikasının sıkılaştırılabileceği belirtildi; ancak bunun ötesinde somut bir tarih verilmedi.
