ABD Hazine Bakanlığı, kasım ayındaki üç aylık borç yenileme programı çerçevesinde toplam 125 milyar dolarlık tahvil ihracı gerçekleştireceğini duyurdu. Bakanlık Finansal Piyasalardan Sorumlu Bakan Yardımcısı Hunter McMaster tarafından yayımlanan açıklamaya göre bu ihraç, 15 Kasım 2026'da vadesi dolacak yaklaşık 97 milyar dolarlık tahvilin yenilenmesi amacıyla yapılacak. İşlemler tamamlandığında özel sektör yatırımcılarından yaklaşık 28 milyar dolarlık yeni nakit sağlanmış olacak.
Üç Ayrı İhalede 125 Milyar Dolar Borçlanılacak
Hazine, kasım ayında art arda üç ihale düzenleyecek. Buna göre 9 Kasım'da 58 milyar dolarlık 3 yıl vadeli tahvil, 10 Kasım'da 42 milyar dolarlık 10 yıl vadeli tahvil ve 12 Kasım'da 25 milyar dolarlık 30 yıl vadeli tahvil ihalesi gerçekleştirilecek. Her üç ihale de ABD Doğu Yakası saatiyle 13.00'te, Türkiye saatiyle ise 21.00'de yapılacak. İhraç edilen tahvillerin takası 16 Kasım'da tamamlanacak.
İhale Büyüklükleri Birkaç Çeyrek Boyunca Korunacak
Bakanlık, mevcut borçlanma projeksiyonları doğrultusunda sabit faizli tahvil ve değişken faizli tahvil ihalelerinin büyüklüklerini önümüzdeki birkaç çeyrek boyunca değiştirmemeyi öngörüyor. Kasım 2026 ile Ocak 2027 arasındaki dönemde düzenli tahvil ihalelerinin büyüklüklerinin korunması planlanıyor. Bu çerçevede aylık 2 yıl vadeli tahvil ihraçları 69 milyar dolar, 3 yıl vadeli tahviller 58 milyar dolar, 5 yıl vadeli tahviller 70 milyar dolar ve 7 yıl vadeli tahviller 44 milyar dolar seviyesinde sabit tutulacak.
Hazine, mevcut ihale büyüklüklerinin mali görünümdeki olası değişiklikleri ve Fed'in Sistem Açık Piyasa Hesabı (SOMA) portföyündeki gelişmeleri karşılamak açısından yeterli esneklik sağladığını bildirdi. Kısa vadeli Hazine bonolarına yönelik talebin güçlü seyrettiğini belirten Bakanlık, bu ihalelerin büyüklüklerini de kasım sonuna kadar korumayı planlıyor. Aralık ayında vergi gelirlerinin etkisiyle kısa vadeli bono ihraçlarının azaltılması, ocak ayında ise mevsimsel kamu harcamaları nedeniyle yeniden artırılması öngörülüyor.
Hazine Genel Hesabında 1,025 Trilyon Dolarlık Zirve Beklentisi
Nakit yönetimi cephesinde Hazine, aralık ayı sonunda nakit bakiyesinin 850 milyar dolar olacağını varsayıyor. Öte yandan Hazine Genel Hesabı (TGA) bakiyesinin, yüksek nakit çıkışları nedeniyle kasım sonu ve ocak sonunda 50 milyar dolarlık sapma payıyla 1,025 trilyon dolara ulaşabileceği tahmin ediliyor.
95 Milyar Dolara Kadar Tahvil Geri Alımı Planlanıyor
ABD Hazinesi, gelecek üç aylık dönemde piyasa likiditesini desteklemek amacıyla daha önce ihraç edilmiş tahvillerden 70 milyar dolara kadar geri alım gerçekleştirmeyi planlıyor. Nakit yönetimi kapsamında ise 1 ay ile 2 yıl arasındaki vadelerde 25 milyar dolara kadar ek geri alım yapılabilecek. Bu iki kalem toplandığında toplam geri alım kapasitesi 95 milyar dolara ulaşmış olacak.
7 Yıl Vadeli Tahvillerde İhraç Takvimi Değişiyor
Hazine, 7 yıl vadeli tahvillerde mevcut aylık yeni ihraç sisteminden farklı bir modele geçmeyi planlıyor. Mart 2027'de hayata geçirilecek yeni uygulamada yeni tahviller mart, haziran, eylül ve aralık aylarında ihraç edilecek; takip eden iki ayda ise aynı tahvillerin yeniden satış ihaleleri düzenlenecek. Böylece aylık yeni ihraç yerine üç ayda bir yeni ihraç ve ardından iki ay yeniden satış döngüsüne geçilecek.
Enflasyona endeksli Hazine tahvillerinde (TIPS) ise mevcut ihale büyüklükleri korunacak. Bu kapsamda kasım ayında 19 milyar dolar, aralık ayında 24 milyar dolar ve ocak ayında 21 milyar dolarlık TIPS ihracı planlanıyor.
Sıkça Sorulan Sorular
ABD Hazinesi kasım ayında kaç dolarlık tahvil ihraç edecek?
ABD Hazine Bakanlığı, kasım ayındaki üç aylık borç yenileme programı kapsamında toplam 125 milyar dolarlık tahvil ihracı gerçekleştirecek.
Kasım ayındaki tahvil ihaleleri hangi tarihlerde ve hangi vadelerde düzenlenecek?
9 Kasım'da 58 milyar dolarlık 3 yıl vadeli, 10 Kasım'da 42 milyar dolarlık 10 yıl vadeli ve 12 Kasım'da 25 milyar dolarlık 30 yıl vadeli tahvil ihalesi düzenlenecek. İhalelerin tamamı Türkiye saatiyle 21.00'de yapılacak ve takası 16 Kasım'da tamamlanacak.
Hazine Genel Hesabı bakiyesinin kasım ve ocak sonunda ne kadar olması bekleniyor?
Hazine Genel Hesabı (TGA) bakiyesinin, yüksek nakit çıkışları nedeniyle kasım sonu ve ocak sonunda 50 milyar dolarlık sapma payıyla 1,025 trilyon dolara ulaşabileceği tahmin ediliyor.
Hazine tahvil geri alımı için ne kadar bütçe ayırdı?
Hazine, piyasa likiditesini desteklemek amacıyla 70 milyar dolara kadar tahvil geri alımı ve nakit yönetimi kapsamında 25 milyar dolara kadar ek geri alım planlıyor. Toplam geri alım kapasitesi 95 milyar dolara ulaşacak.
7 yıl vadeli tahvillerdeki ihraç takvimi değişikliği ne zaman ve nasıl uygulanacak?
Mart 2027'de hayata geçirilecek yeni sistemde 7 yıl vadeli tahviller mart, haziran, eylül ve aralık aylarında yeni ihraç olarak sunulacak; takip eden iki ayda ise aynı tahvillerin yeniden satış ihaleleri düzenlenecek.
