Küresel piyasalarda jeopolitik tansiyonun sürdüğü bir ortamda ons altın, güvenli liman beklentisinin aksine sert bir satış dalgasıyla karşılaştı. Pazartesi günü yüzde 4'e yaklaşan kayıpla 4.110,55 dolara kadar inen ons altın, Asya seansında 4.116 dolar çevresinde tutunmaya çalışıyor. Yalnızca birkaç hafta önce 4.600 doların üzerinde fiyatlanan değerli metal için 4.100 dolar seviyesi psikolojik destek olarak izlenirken, bu eşiğin kırılma noktası olarak takip edildiği belirtiliyor. ABD vadeli işlemlerinde yüzde 3,5'i bulan kayıp, son üç ayın en sert günlük düşüşlerinden biri olarak kayıtlara geçti. Önümüzdeki 72 saat içinde Washington'dan gelecek makroekonomik sinyallerin hem ons cephesindeki kırılmayı hem de içeride gram altının seyrini doğrudan şekillendirmesi bekleniyor.
Ons Altında Sert Geri Çekilme: 4.100 Dolar Sınırında Tutunma Çabası
Kaynakta yer alan bilgilere göre ons altındaki geri çekilme, alışılmış güvenli liman refleksinin dışına çıkan bir hareket olarak tanımlanıyor. Pazartesi günü yaşanan yüzde 4'e yakın kayıp, fiyatı 4.110,55 dolara kadar indirdi. Asya seansında ise fiyat 4.116 dolar çevresinde dengelenmeye çalıştı. Birkaç hafta önce 4.600 doların üzerinde işlem gören ons altın için 4.100 dolar seviyesi artık psikolojik destek olarak izleniyor ve bu seviyenin kırılma noktası olduğu vurgulanıyor.
ABD vadeli işlemler tarafında da benzer bir tablo ortaya çıktı. Vadeli işlemlerde yüzde 3,5'i bulan kayıp, son üç ayın en sert günlük düşüşlerinden biri olarak kaydedildi. Bu düşüş, küresel piyasalarda jeopolitik tansiyonun sürdüğü bir dönemde gerçekleşmesi nedeniyle dikkat çekiyor. Normal şartlarda jeopolitik risklerin altını desteklemesi beklenirken, bu kez ters yönlü bir fiyatlama öne çıktı.
Jeopolitik Risk ve Petrol Paradoksu: Altın Neden Düştü?
Haberdeki asıl gizemin, jeopolitik risklerin arttığı ve Brent petrol fiyatının 106 doları aştığı bir ortamda altının neden değer kaybettiği sorusunda yattığı ifade ediliyor. Normal koşullarda emtiayı desteklemesi beklenen yüksek petrol fiyatları, bu kez farklı bir mekanizma üzerinden fiyatlamayı etkiledi. Yüksek petrol fiyatlarının enflasyonu tetikleme potansiyeli, ABD Merkez Bankası Fed'e yönelik faiz beklentilerini yukarı çekti. Bu beklenti değişimi, altının güvenli liman özelliğinin önüne geçerek satış baskısı yarattı.
Bu çerçevede piyasa, yüksek petrol fiyatını doğrudan altın için destekleyici bir unsur olarak değil, enflasyon ve dolayısıyla faiz artışı beklentilerini güçlendiren bir faktör olarak fiyatladı. Böylece jeopolitik risklerin ve enerji fiyatlarındaki yükselişin altını desteklemesi yönündeki klasik korelasyon bu dönemde çalışmadı.
Tahvil Faizleri 19 Yılın Zirvesinde: Rakip Güçleniyor
Altındaki kan kaybının merkez üssünde ABD tahvil getirilerinin yer aldığı belirtiliyor. ABD 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 5,27 ile 2007'den bu yana en yüksek seviyeye çıkması ve 2 yıllık getirilerin yüzde 5 sınırına dayanması, faiz getirisi sunmayan altının taşıma maliyetini hızla artırdı. Tahvil faizlerindeki bu tırmanış, 19 yılın zirvesi olarak tanımlanıyor.
Faiz getirisi sunmayan bir varlık olan altının, yüksek tahvil getirileri karşısında cazibesinin azalması, yatırımcıların getiri sunan risksiz varlıklara yönelmesine neden oldu. Bu yönelim satışları körükleyen ana unsur olarak öne çıkıyor. Tahvil faizlerindeki yükselişin hızlanması, altının alternatif maliyeti olarak da bilinen taşıma maliyetini artırarak değerli metal üzerindeki baskıyı derinleştirdi.
Dolar Endeksi ve Fon Pozisyonlarında Zayıflama Sinyali
Tahvil faizlerine ek olarak güçlenen Dolar Endeksi (DXY) de değerli metal üzerindeki baskıyı pekiştirdi. DXY'nin 101,2 seviyelerinde direnç göstermesi, dolar cinsinden fiyatlanan altın için ek bir baskı unsuru oluşturdu. Doların güçlenmesi, altının diğer para birimleri cinsinden daha pahalı hale gelmesine yol açarak talebi sınırlayan bir etki yarattı.
Piyasadaki alım iştahının zayıfladığını gösteren diğer göstergeler de paylaşıldı. Fon yöneticilerinin net uzun pozisyonlarının temmuzdan bu yana en düşük seviyeye inmesi ve borsa yatırım fonlarından (ETF) gerçekleşen çıkışlar, piyasadaki zayıflamayı ortaya koyuyor. Bu veriler, yatırımcıların altın pozisyonlarını azalttığını ve alım yönlü iştahın gerilediğini gösteriyor.
Piyasayı Belirleyecek 3 Kritik Gün: JOLTS, PCE ve İstihdam Maratonu
Piyasanın yönünü belirleyecek üç aşamalı ABD veri takvimi bugün başlıyor. Kaynakta yer alan takvime göre veriler ve olası etkileri şöyle sıralanıyor:
JOLTS Açık İş Sayısı (Bugün, TSİ 17.00): İş gücü talebinin canlılığı Fed'in yeni faiz artırımı ihtimalini destekleyebilir.
Çekirdek PCE Enflasyonu (30 Eylül Çarşamba, TSİ 15.30): Fed'in favori enflasyon göstergesinde gelebilecek olası bir katılık, tahvil faizlerindeki tırmanışı hızlandırabilir.
Tarım Dışı İstihdam ve Ücretler (2 Ekim Cuma, TSİ 15.30): İstihdam piyasasındaki direnç, faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağına dair fiyatlamayı netleştirecek.
Vadeli piyasalarda 27-28 Ekim Fed toplantısına yönelik faiz artışı olasılığının yüzde 70'in üzerine çıkmış durumda olduğu aktarılıyor. Bu oran, piyasanın Fed'den yeni bir faiz artırımı beklediğini gösteriyor. Windsor Brokers analisti Slobodan Drvenica, 4.100 dolar eşiğinin aşağı yönlü kalıcı kırılması durumunda 4.000 dolar seviyesinin hızla gündeme gelebileceği uyarısında bulunuyor. Bu değerlendirme, teknik açıdan 4.100 doların kritik bir eşik olduğunu teyit ediyor.
Gram Altında Çifte Denklem ve Uzun Vadeli Kurumsal Talep
Kısa vadeli teknik baskıya karşın uzun vadeli kurumsal talebin gücünü koruduğu ifade ediliyor. Dünya Altın Konseyi (WGC) verilerine göre, küresel altın fonları ağustosta 18 milyar dolarlık net giriş kaydetti ve fiziki rezervlerini 4.189 ton ile tarihi rekor düzeye taşıdı. Bu tablo, mevcut düşüşün uzun vadeli bir trend dönüşünden ziyade kısa vadeli bir faiz fiyatlaması olduğunu gösteriyor.
Yurtiçi piyasada ise gram altın, ons fiyatındaki düşüş ile Dolar/TL kurundaki yukarı yönlü eğilim arasında dengelenmeye çalışıyor. Ons cephesindeki gerileme gram altını aşağı çekerken, Dolar/TL'deki yükseliş eğilimi bu düşüşü dengeleyen bir unsur olarak öne çıkıyor. Önümüzdeki 72 saat içinde Washington'dan gelecek her makroekonomik sinyalin, hem ons cephesindeki kırılmayı hem de içeride gram altının seyrini doğrudan şekillendireceği vurgulanıyor.
Sıkça Sorulan Sorular
Ons altın ne kadar düştü ve hangi seviyede işlem görüyor?
Kaynağa göre ons altın pazartesi günü yüzde 4'e yaklaşan kayıpla 4.110,55 dolara kadar indi ve Asya seansında 4.116 dolar çevresinde tutunmaya çalışıyor. ABD vadeli işlemlerinde kayıp yüzde 3,5'i buldu ve bu düşüş son üç ayın en sert günlük düşüşlerinden biri olarak kaydedildi. Birkaç hafta önce 4.600 doların üzerinde fiyatlanan altın için 4.100 dolar psikolojik destek olarak izleniyor.
Jeopolitik riskler ve Brent petrol yükselirken altın neden değer kaybetti?
Kaynakta, jeopolitik risklerin arttığı ve Brent petrol fiyatının 106 doları aştığı bir ortamda altının değer kaybetmesinin gizemine dikkat çekiliyor. Normalde emtiayı desteklemesi beklenen yüksek petrol fiyatları, bu kez enflasyonu tetikleme potansiyeli nedeniyle Fed faiz beklentilerini yukarı çektiği için altın üzerinde baskı oluşturdu.
ABD tahvil faizlerindeki yükseliş altını nasıl etkiliyor?
ABD 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 5,27 ile 2007'den bu yana en yüksek seviyeye çıkması ve 2 yıllık getirilerin yüzde 5 sınırına dayanması, faiz getirisi sunmayan altının taşıma maliyetini hızla artırdı. Yatırımcıların getiri sunan risksiz varlıklara yönelmesi satışları körükledi. Bu durum 19 yılın zirvesi olarak tanımlanıyor.
Önümüzdeki 3 kritik ABD verisi ne zaman açıklanacak?
Kaynağa göre takvim şöyle: JOLTS Açık İş Sayısı bugün TSİ 17.00'de, Çekirdek PCE Enflasyonu 30 Eylül Çarşamba TSİ 15.30'da ve Tarım Dışı İstihdam ile Ücretler 2 Ekim Cuma TSİ 15.30'da açıklanacak. Ayrıca vadeli piyasalarda 27-28 Ekim Fed toplantısına yönelik faiz artışı olasılığı yüzde 70'in üzerine çıkmış durumda.
4.100 dolar desteği kırılırsa ne bekleniyor ve gram altın nasıl etkileniyor?
Windsor Brokers analisti Slobodan Drvenica, 4.100 dolar eşiğinin aşağı yönlü kalıcı kırılması durumunda 4.000 dolar seviyesinin hızla gündeme gelebileceği uyarısında bulunuyor. Yurtiçinde gram altın, ons fiyatındaki düşüş ile Dolar/TL kurundaki yukarı yönlü eğilim arasında dengelenmeye çalışıyor. Dünya Altın Konseyi verilerine göre küresel altın fonları ağustosta 18 milyar dolar net girişle 4.189 tonla rekor rezervde bulunuyor.
