Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), tasfiye sürecindeki yatırım fonlarında parasını bekleyen yatırımcıları yakından ilgilendiren yeni bir karar aldı. Tera Portföy, Pusula Portföy, Atlas Portföy ve Hedef Portföy tarafından kurulan ve tasfiyesine karar verilen fonlarda, nihai sürecin tamamlanması beklenmeden ara ödeme yapılacak. SPK kararına göre hak sahipliği mutabakatı tamamlanan katılma payı sahiplerine yapılacak ödemeler, nihai tasfiye sonucuna mahsup edilecek. Böylece yatırımcıların tüm tasfiye işlemlerinin sonuçlanmasını beklemesi yerine, belirlenen şartları karşılayan hesaplara 1 milyon TL'ye kadar ara ödeme yapılabilecek.
Ara ödemelerin belirlenmesinde Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından hesaplanan net yatırım tutarı esas alınacak. Ödeme miktarına ilişkin sınır ise düzenlemenin en dikkat çekici bölümlerinden birini oluşturuyor.
Ara ödemede 1 milyon TL sınırı nasıl işleyecek?
SPK kararına göre ödeme gününde hesaplanan net yatırım tutarı 1 milyon TL'nin altında olan yatırımcılara tutarın tamamı ara ödeme olarak aktarılacak. Net yatırım tutarı 1 milyon TL veya üzerinde bulunan yatırımcılara ise ara ödeme kapsamında azami 1 milyon TL ödenecek.
Bu düzenleme, yatırımcıların nihai tasfiye sürecinin tamamlanmasını beklemeden fonlardaki varlıklarının bir bölümüne erişebilmesinin önünü açıyor. Ara ödeme sırasında yatırımcılardan katılma payı iadesi alınmayacak; paylara ilişkin mahsuplaşma, fonların nihai tasfiye aşamasında gerçekleştirilecek.
Ödemeler para piyasası fonlarından başlayacak
SPK kararına göre ara ödeme uygulamasında para piyasası fonlarına öncelik verilecek. Hak sahipliği mutabakatı tamamlanan yatırımcılara ödemelerin ivedilikle aktarılması öngörülüyor.
Yapılan ara ödeme de nihai tasfiye sonucunda yatırımcıya düşen tutardan mahsup edilecek. Bu yönüyle uygulama, tasfiye sürecinin tamamlanmasını beklemeden yatırımcının fon varlığındaki payının bir kısmına erişmesini sağlayan geçici bir mekanizma olarak öne çıkıyor.
A1 Capital, Bulls ve Pardus fonlarında öncelik sırası
SPK, A1 Capital Portföy, Bulls Portföy ve Pardus Portföy tarafından kurulan tasfiye kapsamındaki fonlara ilişkin de öncelik sırasını belirledi. Bu şirketlerin fonlarında tasfiye işlemlerinde öncelik, unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan ve yatırımcı sayısı en yüksek fonlara verilecek.
Tasfiye kapsamında bulunmayan ancak daha önce alım-satıma kapatılmış diğer fonlar ise likidite ve portföy koşulları dikkate alınarak ilgili portföy yönetim şirketleri tarafından yeniden işleme açılabilecek.
131 fon için başlatılan tasfiye süreci
SPK, 17 Eylül 2026 tarihli kararları kapsamında yedi portföy yönetim şirketinin kurucusu olduğu 131 yatırım fonunun tasfiye sürecini başlatmıştı. Tasfiye kapsamındaki şirketler Tera, Pusula, Atlas, Hedef, A1 Capital, Pardus ve Bulls Portföy olarak açıklanmıştı.
Kurul, tasfiye işlemlerinin yürütülmesi için iki bankayı yetkilendirmişti. Tera Portföy'ün fonları için Türkiye İş Bankası, diğer altı portföy yönetim şirketinin fonları için ise Ziraat Bankası portföy saklayıcısı ve tasfiye sürecini yürütmekle yetkili kuruluş olarak görevlendirilmişti.
Tasfiye sürecinde fon varlıklarının yatırımcıların menfaatleri, piyasa derinliği ve likidite koşulları dikkate alınarak nakde çevrilmesi ve elde edilen tutarın yatırımcıların katılma payı sahipliği oranları doğrultusunda hesaplara aktarılması öngörülüyor.
Nihai hesaplaşma ne zaman yapılacak?
Son kararla birlikte özellikle Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy fonlarında hak sahipliği mutabakatı tamamlanan yatırımcılar açısından kritik bir değişikliğe gidilmiş oldu. Yatırımcıların tüm tasfiye işlemlerinin sonuçlanmasını beklemesi yerine, belirlenen şartları karşılayan hesaplara 1 milyon TL'ye kadar ara ödeme yapılabilecek. Nihai hesaplaşma ise fonların tasfiye süreci tamamlandığında gerçekleştirilecek.
Sıkça Sorulan Sorular
Ara ödeme hangi portföy yönetim şirketlerinin fonlarında yapılacak?
SPK kararına göre ara ödeme, Tera Portföy, Pusula Portföy, Atlas Portföy ve Hedef Portföy tarafından kurulan ve tasfiyesine karar verilen fonlarda yapılacak. Ödemelerden, hak sahipliği mutabakatı tamamlanan katılma payı sahipleri yararlanacak.
Ara ödeme tutarı neye göre belirlenecek?
Ara ödemelerin belirlenmesinde Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından hesaplanan net yatırım tutarı esas alınacak. Ödeme gününde hesaplanan bu tutar, ödemenin kapsamını belirleyen temel ölçüt olacak.
Net yatırım tutarı 1 milyon TL'nin üzerinde olan yatırımcıya ne kadar ödenecek?
Net yatırım tutarı 1 milyon TL veya üzerinde bulunan yatırımcılara ara ödeme kapsamında azami 1 milyon TL ödenecek. Tutarı 1 milyon TL'nin altında olan yatırımcılara ise tutarın tamamı ara ödeme olarak aktarılacak.
Ara ödeme sırasında yatırımcıdan katılma payı iadesi alınacak mı?
Hayır. Ara ödeme sırasında yatırımcılardan katılma payı iadesi alınmayacak. Paylara ilişkin mahsuplaşma, fonların nihai tasfiye aşamasında gerçekleştirilecek ve yapılan ara ödeme, nihai tasfiye sonucunda yatırımcıya düşen tutardan mahsup edilecek.
Tasfiye süreci kaç fonu ve hangi şirketleri kapsıyor?
SPK, 17 Eylül 2026 tarihli kararları kapsamında yedi portföy yönetim şirketinin kurucusu olduğu 131 yatırım fonunun tasfiye sürecini başlatmıştı. Tasfiye kapsamındaki şirketler Tera, Pusula, Atlas, Hedef, A1 Capital, Pardus ve Bulls Portföy olarak açıklanmıştı. Tera Portföy'ün fonları için Türkiye İş Bankası, diğer altı şirketin fonları için Ziraat Bankası yetkili kuruluş olarak görevlendirilmişti.
