İtalyan yazılım şirketi Bending Spoons, çalışma alanı işbirliği platformu Miro'yu 1,36 milyar dolar nakit bedelle satın alıyor. Hisse değeri 1,79 milyar dolar olarak açıklanan anlaşma, Miro'nun 2021 yılı sonunda ulaştığı 17,5 milyar dolarlık değerlemenin yaklaşık yüzde 8'ine tekabül ediyor. Başka bir deyişle şirketin değeri, yalnızca birkaç yıl içinde yüzde 92 oranında gerilemiş durumda.
RealtimeBoard'dan küresel platforma: Miro'nun kısa tarihi
Miro, 2011 yılında RealtimeBoard adıyla dijital bir beyaz tahta aracı olarak kuruldu. Şirket, COVID-19 pandemisi döneminde büyük bir atılım yaptı. Uzaktan çalışmaya geçen şirketlerin çalışanları, fiziksel beyaz tahta üzerinde birlikte çalışma deneyimini dijital ortamda yeniden yaratmak isteyince Miro'ya olan talep hızla arttı.
Miro bu ivmeyi iyi değerlendirdi. Platform, 250'den fazla uygulamayla entegrasyon kapasitesine kavuştu; Atlassian, Cisco, Microsoft ve Zoom gibi teknoloji devleriyle ortaklıklar kurdu. Kullanıcılar, yaygın araçlarla kendi entegrasyonlarını oluşturabiliyor ve temel ürünü kendi ihtiyaçlarına göre özelleştirebiliyordu. Bugün Miro kendini "yapay zeka inovasyon çalışma alanı" olarak tanımlıyor; beyaz tahta araçları için yapay zeka asistanları, yapay zeka iş akışları, prototipleme araçları ve GitHub, Jira ile Slack gibi platformlardan bağlam çeken yapay zeka bağlayıcıları sunuyor.
Pandemi rüzgarıyla gelen büyüme, ardından ivme kaybı
2020-2022 yılları arasında Miro'nun kullanıcı tabanı 5 milyondan yaklaşık 30 milyona fırladı. Ödeme yapan müşteri sayısı ise yüzde 550 oranında genişledi. Bu rakamlar, şirketin 2021'deki astronomik değerlemesine zemin hazırlayan temel etkenler arasında gösteriliyor.
Bugün Miro'nun 100 milyonu aşkın toplam kullanıcısı ve 4 milyondan fazla ödeme yapan müşterisi bulunuyor. Bending Spoons'un açıkladığı verilere göre şirketin yıllık yinelenen geliri yaklaşık 600 milyon dolar seviyesinde; bu gelirin yüzde 90'ı işletme ve kurumsal müşterilerden geliyor. Miro'nun yaklaşık 435 milyon dolar net nakdi var ve şirket kârlı durumda.
Ne var ki pandemi döneminin olağanüstü büyüme temposu sürdürülemedi. 2022'ye gelindiğinde pandemi rüzgarları dinmeye başladı ve şirketler harcamalarını kısma yoluna gitti; özellikle çakışan uygulama ve lisanslar kesintiye uğradı. Çalışma alanı işbirliği alanında Canva, Figma ve Microsoft gibi çok daha büyük rakiplerle mücadele eden Miro, işletmelerin tekil işbirliği araçları yerine entegre ürün paketlerine yönelmesiyle baskı altına girdi.
İki tur işten çıkarma ve değer kaybı
2022 yılında yaklaşık 1.200 çalışanı bulunan Miro, ekonomik baskıların altında iki kez işten çıkarma yapmak zorunda kaldı. Şubat 2023'te 119 kişiyi işten çıkaran şirketin, Ekim 2024'te de yaklaşık 275 kişiyi daha kadro dışı bıraktığı bildiriliyor.
Tüm bu gelişmeler, SaaS (hizmet olarak yazılım) çarpanlarının 2021'deki zirvesinden bu yana ne denli gerilediğini gözler önüne seriyor. Miro'nun değerlemesindeki yüzde 92'lik düşüş, sektörün genelinde yaşanan çözülmenin belki de en çarpıcı örneklerinden biri.
Bending Spoons'un SaaS alım stratejisi
İtalyan şirket Bending Spoons, bir süredir gözden düşmüş yazılım şirketlerini düşük fiyatlarla bünyesine katma stratejisini sürdürüyor. Miro bu stratejinin en yeni halkasını oluşturuyor. Geçen ay da benzer bir satın alma gerçekleşti: 2021'de 11 milyar doların üzerinde değerlenen Airtable, Bending Spoons'a 1,28 milyar dolara satıldı.
İtalyan şirket, bu alımlarla belirgin bir örüntüyü hedef alıyor gibi görünüyor: 2021'de dev yazılım şirketleri olacakmış gibi fiyatlanan, ancak zamanla daha yavaş büyüyen ama yine de kayda değer yinelenen geliri ve yerleşik kullanıcı tabanı olan büyük ve tanınan SaaS şirketleri.
Miro'nun yönetim kurulu ve yatırımcılarının bu fiyata ve bu zamanda satışa neden razı olduğu ise belirsizliğini koruyor. Şirketin görünürde nakde ihtiyacı yoktu. Bu durum, SaaS şirketlerinin halka açılma ya da benzer bir çıkış yolu bulma konusundaki güvenin ne kadar sarsıldığına ilişkin soruları da beraberinde getiriyor.
Sıkça Sorulan Sorular
Bending Spoons, Miro'yu kaça satın alıyor?
Bending Spoons, Miro'yu 1,36 milyar dolar nakit karşılığında satın alıyor. Hisse değeri ise 1,79 milyar dolar olarak açıklandı.
Miro'nun 2021'deki değerlemesi ne kadardı ve şimdiki fiyatla karşılaştırıldığında ne anlam ifade ediyor?
Miro, 2021 yılı sonunda 17,5 milyar dolar olarak değerlenmişti. Bending Spoons'un ödediği fiyat bu değerin yaklaşık yüzde 8'ine denk geliyor; yani değerleme yüzde 92 oranında gerilemiş durumda.
Miro'nun mevcut finansal durumu nasıl?
Bending Spoons'un açıkladığı verilere göre Miro'nun yıllık yinelenen geliri yaklaşık 600 milyon dolar, net nakdi ise yaklaşık 435 milyon dolar. Şirket kârlı ve gelirinin yüzde 90'ı işletme ile kurumsal müşterilerden geliyor. Toplam kullanıcı sayısı 100 milyonu, ödeme yapan müşteri sayısı ise 4 milyonu aşıyor.
Miro hangi yıllarda işten çıkarma yaptı ve kaç kişiyi işten çıkardı?
Miro, Şubat 2023'te 119 kişiyi işten çıkardı. Ekim 2024'te ise yaklaşık 275 kişiyi daha kadro dışı bıraktığı bildiriliyor.
Bending Spoons daha önce hangi benzer satın almayı gerçekleştirdi?
Bending Spoons, Miro'nun satın alınmasından bir ay önce Airtable'ı 1,28 milyar dolara satın aldı. Airtable da 2021'de 11 milyar doların üzerinde bir değerlemeye ulaşmıştı.
