Yapay zeka altyapı yatırımlarının küresel ölçekte hız kesmeden sürmesi, bellek çipi pazarında tarihi bir dönüşümü beraberinde getirdi. Bu dönüşümün en büyük kazananı olan Samsung Electronics, 3 Temmuz-30 Eylül 2024 dönemine ait öncü finansal verilerinde faaliyet kârının 107,4 trilyon won seviyesinde gerçekleşmesini beklediğini duyurdu. Söz konusu rakam, bir teknoloji şirketinin çeyreklik bazda kaydettiği en yüksek faaliyet kârı olarak tarihe geçerken Samsung'u aynı zamanda tek bir çeyrekte 100 trilyon won sınırını aşan ilk teknoloji şirketi konumuna taşıdı.
Rekor Rakamların Anatomisi
Samsung'un açıkladığı 107,4 trilyon wonluk faaliyet kârı, LSEG SmartEstimate'in 106,1 trilyon wonluk piyasa beklentisinin hafif üzerinde kaldı. Şirket, bu performansın geçen yılın aynı dönemine kıyasla neredeyse dokuz katlık bir artışa karşılık geldiğini de kamuoyuyla paylaştı. Üçüncü çeyrek gelirleri ise bir önceki yıla göre yüzde 127 artarak 195 trilyon won seviyesine yükseldi. Bu sonuçlarla Samsung, üst üste dördüncü çeyrekte rekor faaliyet kârı açıklayan şirket olma özelliğini de korumuş oldu.
Kârı Taşıyan Motor: Bellek Çipleri
Kâr artışının büyük bölümünün bellek çiplerinden geldiği görülüyor. Geleneksel DRAM ve NAND çiplerinin yanı sıra, yapay zeka uygulamalarında kritik bir rol üstlenen yüksek bant genişlikli bellek yani HBM talebindeki sıçrama bu performansın belirleyici unsuru oldu. Douglas Research Advisory'den analist Douglas Kim'in tahminlerine göre Samsung'un üçüncü çeyrekteki HBM bit sevkiyatı, bir önceki çeyreğe kıyasla yüzde 50'ye yakın arttı. Dünyanın en büyük bellek çipi üreticisi olan Samsung, yapay zeka altyapı yatırımlarının arz artışını geride bırakmasıyla derinleşen küresel bellek kıtlığından bu dönemde maksimum düzeyde yararlandı.
Öte yandan şirket, HBM pazarında rakibi SK Hynix ile arasındaki farkı kapatma çabası içinde olmaya devam ediyor. Samsung ve Micron, bellek piyasasındaki arz-talep dengesizliğinin 2028 yılına kadar sürmesini bekliyor.
Hisse Senedi Piyasasındaki Çelişkili Tablo
Rekor kâr açıklamasına karşın Samsung hisseleri, haberin ardından erken işlemlerde yüzde 0,2 geriledi. Güney Kore'nin geniş tabanlı borsa endeksi KOSPI de aynı seansta yüzde 0,5 düşüş kaydetti. Hissenin Haziran ayındaki rekor seviyesinden bu yana yüzde 25'in üzerinde değer yitirmiş olması, yatırımcıların yapay zeka patlamasının sürdürülebilirliğine ilişkin çekincelerini yansıtıyor. Analistler ayrıca Güney Kore wonunun dolar karşısında güçlenmesinin yurt dışı satışların yerel para birimine dönüştürülmesinde yarattığı olumsuz etkiyi de göz önünde bulundurarak tahminlerini aşağı yönlü revize etti.
Mirae Asset Securities'ten piyasa analisti Kim Seok-hwan bu tabloyu şöyle değerlendirdi: "Piyasanın odağı, bir yıl önce başlayan keskin kâr büyümesinin sürdürülebilir olup olmadığına kaydı."
Dördüncü Çeyrek Beklentileri ve Fiyat Dinamikleri
Analistler dördüncü çeyrekte Samsung'un kârının bir önceki çeyreğe göre yüzde 8,2 artmasını öngörüyor. Bu beklenti, üçüncü çeyrekte kaydedilen yüzde 20'lik çeyreklik büyüme oranıyla kıyaslandığında belirgin bir ivme kaybına işaret ediyor. TrendForce verilerine göre geleneksel DRAM sözleşme fiyatlarının dördüncü çeyrekte yüzde 10 ile 15 arasında artması bekleniyor; bu oran ikinci çeyrekte görülen yaklaşık yüzde 60'lık sıçramanın çok gerisinde kalıyor. Bellek fiyatlarındaki bu görece yavaşlama, Samsung, SK Hynix ve Micron'un kâr marjlarını rekor seviyelere taşıyan uzun soluklu yükseliş döneminin ardından yatırımcılar tarafından yakından izleniyor.
Diğer İş Kollarına Yansıyan Baskı
Bellek çipi patlamasının Samsung'un tüm bölümleri için aynı ölçüde olumlu bir tablo çizmediği görülüyor. Akıllı telefon ve tüketici elektroniği segmentleri, yükselen bileşen maliyetleri nedeniyle baskı altında kalmaya devam ediyor. Bellek fiyatlarındaki artış, bu segmentlerin kârlılığını olumsuz etkiliyor. Şirket, iş kollarına göre ayrıştırılmış detaylı finansal sonuçlarını 29 Ekim'de kamuoyuyla paylaşacak. Uzun vadeli kârlılık görünümü açısından ise Çinli rakiplerin pazar payı kazanımları ve yapay zeka harcamalarında yaşanabilecek olası bir yavaşlama risk faktörleri arasında gösteriliyor.
Sıkça Sorulan Sorular
Samsung Electronics üçüncü çeyrekte ne kadar faaliyet kârı açıkladı?
Samsung Electronics, 3 Temmuz-30 Eylül 2024 dönemine ilişkin öncü verilerinde faaliyet kârının 107,4 trilyon won seviyesinde gerçekleşmesini beklediğini açıkladı. Bu rakam, bir teknoloji şirketinin çeyreklik bazda ulaştığı en yüksek faaliyet kârı olarak kayıtlara geçti.
Samsung'un bu kâr rakamı geçen yılla kıyaslandığında nasıl bir artışa karşılık geliyor?
Şirket, üçüncü çeyrek faaliyet kârının geçen yılın aynı dönemine kıyasla neredeyse dokuz katlık bir artış olduğunu açıkladı. Üçüncü çeyrek geliri ise bir önceki yıla göre yüzde 127 artarak 195 trilyon won seviyesine yükseldi.
Samsung'un HBM sevkiyatı üçüncü çeyrekte ne kadar arttı?
Douglas Research Advisory'den analist Douglas Kim'in tahminlerine göre Samsung'un üçüncü çeyrekteki HBM bit sevkiyatı, bir önceki çeyreğe kıyasla yüzde 50'ye yakın arttı.
Rekor kâra rağmen Samsung hisseleri neden geriledi?
Rekor kâr açıklamasına karşın Samsung hisseleri erken işlemlerde yüzde 0,2 geriledi. Hissenin Haziran ayındaki rekor seviyesinden bu yana yüzde 25'in üzerinde değer kaybetmesi, yatırımcıların yapay zeka patlamasının sürdürülebilirliğine ilişkin endişelerini yansıtıyor. Analistler ayrıca Güney Kore wonunun dolar karşısında güçlenmesinin yurt dışı satışlar üzerindeki olumsuz etkisini de hesaba katarak tahminlerini aşağı yönlü revize etti.
Samsung dördüncü çeyrekte detaylı finansal sonuçlarını ne zaman açıklayacak?
Samsung, iş kollarına göre ayrıştırılmış detaylı finansal sonuçlarını 29 Ekim'de kamuoyuyla paylaşacak.
